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发布时间：2020-10-15 03:42:49 作者：知网小编 来源：www.it54.cn
【价值派】今天仿佛遇到了黑天鹅事件，多道消息报道信维通讯被剔除苹果产业链，最低跌出15%，秀出大长腿，考虑风险，早上开盘跌7%卖出，转入立讯精密，加仓歌尔股份，相信苹果产业链，理由见前两篇，仓位，还是坚持满仓跑，业绩说话。
说说伊利股份吧。（1）与竞争对手利润诉求高度一致，利润率提升可期：蒙牛提出下半年经营利润率提升0.3%-0.5%指引，伊利也提出同样的诉求。我们翻看伊利的报表，去年伊利有接近210亿的销售费用，销售费用占比高达23.33%，伊利和蒙牛将进入提效时期而非内耗费用。如果按照平均行业18-20%的消费费用投放的话，按照2020千亿销售额，腾挪接近30-50亿利润【目前扣非净利润才62亿】，当然为了进一步提高市场份额，未必会按照行业平均水平缩减成这个规模，但是体量在这，预期在这。
（2）渠道先发优势，前期投入的渠道费用进入收获期：根据凯度数据，截至2019年12月底，公司常温液态类乳品的市场渗透率为 84.3%，同比增2pct，所服务的线下液态奶终端网点已达 191 万家。渠道为王，但是还有空间，低于农夫山泉，但是远高于蒙牛。
（3）媒介挑选爆款眼光：近年来伊利赞助热门综艺中不乏有收视率居首的《奔跑吧兄弟》、《歌手》以及2020年火爆的《乘风破浪的姐姐》。根据凯度发布的《2020亚洲品牌足迹报告》，伊利2019年品牌渗透率91.6%、消费者触及数13亿、消费者购买频次7.9次，位列中国市场消费者选择最多的品牌榜首。
（4）管理层优秀，狼性文化，管理层持股9.05%，公司推出股权激励计划，深度绑定管理层。
（5）技术面上，突破18年以来盘整的区间，股价滞涨，有补涨的需求。
